第196章  狗大户估值法（下）

    吴毅航感觉自己的认知在被猛烈冲击。

    「我们在国内搞产业扶持、搞重点突破，不也是政府主导，砸资源、给政策、铺市场吗？

    区别无非是他们家姓塔拉勒，有石油，而我们用的是财政和政策工具...核心逻辑，一模一样啊！」

    一股强烈的荒诞感涌上心头。

    以前在内部研讨会上，他经常听人说，西方指责我们「政府干预市场」、「扭曲竞争」，他还据理力争，强调市场的决定性作用和企业的自主性。

    可现在呢？

    一个中东王子，用最赤裸裸的「威权干预」、「资源堆砌」的方式，硬生生要给一家中国公司铺就一条通往全球巨头的金光大道！

    而且，这效率————

    「五年————不，可能只要两年！」

    吴毅航几乎能预见到那种爆炸性的增长。

    有了沙特的订单和标杆效应，中东市场唾手可得；

    有了「沙特制造」的标签和政治捆绑，欧美潜在的贸易壁垒威力大减；

    有了联合研发基金和极端环境的技术突破，产品力再上一层楼————

    这哪是投资赋能？

    这分明是直接给大疆插上了国家火箭推进器！

    「所以...所以...真正的效率，是威权吗？」

    这个念头像冰冷的毒蛇钻进他的脑海，让他人生观的地基都在晃动。

    他一直信奉的是市场经济的活力，是竞争带来的创新和效率。

    可现在，眼前这个活生生的例子，瓦立德用比任何风投都「不市场」的手段，却可能以远超任何风投期望的速度和确定性，打造出一个世界级巨头。

    这效率之高，路径之直，让那些依赖市场自发演化、需要漫长博弈和试错的过程，显得如此————缓慢！

    他甚至产生了一种冲动，想拿起大喇叭冲向全世界喊：「看呐！都睁大眼睛看清楚，这特么的才是真正的威权主导型资源配置」！」  

    什么自由市场神话，在绝对权力和资源动员面前，效率简直弱爆了！

    汪涛坐在椅子上，整个人像是被定住了。

    他双手紧紧抓著膝盖，指节发白。喉咙发干，几次想开口，却发不出任何声音。

    他引以为傲的技术、产品、市场，在这份庞大到令人室息的「战略赋能」面前，显得如此————渺小。

    他不是没想过全球化，不是没想过进入中东市场，不是没想过与大型企业合作。

    但他想的，是正常的商业拓展找代理、建渠道、参加展会、满足当地的认证标准、一个订单一个订单地啃————

    而对方给出的，是直接「为你修改标准」、「为你开辟专属通道」、「为你整合一个国家乃至一个宗教文化圈层的采购力量」，甚至帮你规避未来的政治风险。

    这已经完全不是同一个维度的竞争和思考。

    他完全理解了瓦立德那句「130亿美元也不贵」的底气来自哪里。

    如果这些赋能都能实现，那么大疆就不再是一个单纯的硬体公司。

    它将成为一个拥有深厚地缘政治背景、深度嵌入多个国家关键基础设施和未来发展战略的「平台型」科技企业。

    它的估值逻辑将彻底改变。

    「这————殿下，」

    汪涛的声音干涩，带著难以置信的颤抖，「你自己————按照这个蓝图，你自己搞一个无人机公司都可以了。」

    这句话是他内心最真实的震撼和无力感的体现。

    拥有如此资源的人，为什么要来投资自己这个小公司？

    直接下场，不是更快？

    为什么一定要投资大疆？

    瓦立德微微摇头，脸上第一次浮现出完全真诚的、近乎赤诚的神情。

    「汪先生，我相信你。」

    顿了顿，他继续说道，「我相信你带领的大疆团队，在无人机领域的专注、创新和技术追求。

    我相信你们对产品的极致打磨和对技术的敬畏之心。

    我更相信，只有创始人内心深处对产品、对技术、对改变世界的热爱和偏执，才能驱动一家公司走到行业之巅，而不是我手中的资源和资本。」

    瓦立德身体微微前倾，「汪先生，我的相信」并非空谈。

    塔拉勒家族投资过无数的创业者，我7岁便深知资本的力量与局限。

    但让我认定大疆与众不同的，正是你们团队，尤其是你本人，在那些看不见的地方所展现的灵魂。」

    瓦立德示意，小安加里从里间推出了一个小推车。

    上面全是文件盒。

    「这里面，是包括你的基层员工们在内，以及供应商、销售商的访谈记录。」

    瓦立德耸了耸肩膀，「桌下尽职调查，别介意。」

    汪涛苦笑。

    这是避免不了的。

    小安加里平静说道，「你的工程师向我们展示精灵一代的研发历程。

    当其他对手急于将概念变成商品，抢占市场先机时，你们却在那个看似简单的遥控器握感上反复打磨了上百次。

    工程师告诉我们，你甚至蒙著眼睛去触摸不同版本的模具，只为找到最符合人体工学、最能传递飞行直觉的那一种形态。」

    瓦立德在一边淡淡说道，「这不是商业计算，这是近乎苛刻的、对人机合一」体验的极致追求。」

    「你另外几个团队人员，还给我们讲了个故事。

    关于电机防尘罩的故事。

    早期试飞，在沙尘环境出现微小机率的不稳定。

    别人可能觉得这是极端环境下的正常损耗，或者等用户反馈再改进。

    但你们整个团队立刻停下脚步，深入分析，找出是轴承密封性的一丝缝隙。

    你当即决定，不惜成本，强制所有产品返厂升级，只为彻底消除哪怕万分之一的风险，确保每一台飞出去的机器都能在任何环境下稳定可靠。」

    瓦立德接过滑头，「这份对核心部件可靠性」近乎偏执的敬畏，让我看到了技术信仰的纯粹。

    更让我印象深刻的是，你敢于弑神」自己的成功产品。

    当精灵1大获成功，市场一片叫好时，你们没有躺在功劳薄上。

    仅仅几个月后，精灵2就带来了全新的集成式三轴云台，彻底改变航拍体验。

    这背后，是你们对已有技术架构的深刻反思和勇于推翻。

    市场赞誉不是终点，而是追求更极致解决方案的起点。

    这份永远将技术突破置于短期商业利益之上的清醒，正是对技术最深的敬畏。」

    瓦立德停顿片刻，眼神中流露出由衷的敬意：「汪先生，正是这些细节，这些在商业报表之外、在炫目发布会聚光灯照不到的地方，你们付出的汗水和执念，让我确信：

    驱动大疆的，不是资本描绘的蓝图，而是你心中那团永不熄灭的、对飞翔」本身纯粹的火焰。

    资源可以购买，但那份深入骨髓的对产品雕琢的狂热和对技术巅峰的虔诚攀登之心，才是无价之宝，才是让鸟儿真正翱翔于天际的核心动力。

    我相信的，正是这股力量。」

    汪涛有点不好意思了起来，双手夹在腿里搓了搓，「谢谢殿下。」

    暖阁再次恢复安静。

    瓦立德继续道：「我们所做的赋能，不仅仅是为了投资回报，更重要是为大疆的未来创造无法替代的战略纵深。

    帕布罗先生刚才用财务模型质疑130亿美元估值，这很专业，但模型的前提是对未来的假设。

    如果未来的市场边界被重新划定一比如，整个海湾国家、57个伊斯兰世界成员国的无人机采购标准都向大疆倾斜；

    比如，大疆的产品能进入目前对所有民用无人机紧闭的中东能源、安保核心领域；

    再比如，我们联手打造的沙漠科技」成果能反过来提升大疆全球产品的竞争力————

    那么，汪先生，今天130亿美元的估值，您还看不到吗？」

    他目光平静地看向汪涛：「我说的这些，不是空头支票。

    红杉资本转让的20%股份，我溢价收购，这是在表明态度一对我看重的伙伴，我从不吝啬。

    同样的，对我认为值得长期持有的核心资产，我更看重它能长到多大，而不是今天我占了它多少便宜。

    请相信，我们是战略投资者，而不是财务投机者。」

    他加重了语气：「我可以在这里，在所有人的见证下，给你最明确的承诺：

    第一，锁定周期与绑定意愿。

    我们将签署协议，在至少未来十年内，无论大疆是否上市，塔拉勒系及其关联方，绝不会在二级市场或通过任何私下渠道，出售我们所持有的大疆股份。」

    「第二，保障创始人的控制权。

    我们可以立刻签订一致行动人协议。

    换言之，你的绝对控制权，我们不仅不会削弱，反而会用我们的投票权来加固它。」

    第三，资源赋能，非控制干预。

    我们提供蓝图上的所有资源和支持，但我们只派董事，不派任何管理人员进入大疆的日常运营。

    我们不干涉你的技术路线、产品规划、团队管理。我们只做资源的连接器」和加速器」，如何用这些资源，是你和团队的事。」

    随著瓦立德手指一根根竖起，汪涛握著茶杯的手指越收越紧。

    他必须承认，瓦立德这番话，像一把钥匙，打开了他从未深入思考过的一扇门。

    大疆的崛起，靠的是技术领先和产品力。

    但汪涛心里清楚，越往上走，面临的壁垒就越多。

    技术壁垒可以攻克。

    但市场准入壁垒、政策壁垒、地缘政治带来的供应链和销售风险，这些是纯粹的商业和技术公司极难独自跨越的。

    欧美市场对大疆的警惕和限制苗头已经出现。

    未来的路，绝不会一帆风顺。

    而瓦立德提供的，恰恰是一整套跨越这些非商业壁垒的解决方案。

    用王室特权铺路，用国家订单奠基，用联合研发加深绑定，用本地化生产规避风险。

    这简直是给大疆披上了一层刀枪不入、还能自动扩张领土的黄金圣衣。

    瓦立德身体微微前倾，目光如炬，抛出了最终的问题：「所以，汪先生，在您看到了，或者说，现在可以相信我能带来的全部价值之后————

    「」

    「您心目中，大疆真正的估值，应该是多少？」

    问题被抛回，压力却如山般压在了汪涛心头。

    之前他可以用天价估值来吓退对方，可以用控制权来捍卫自己的领地。

    但现在，对方不仅全盘接受了他的「天价」逻辑，还奉上了一座他之前想都不敢想的、由金矿和通往未来高速公路组成的「赋能帝国」。

    并且，用最真诚的方式承诺了「只给钱、给资源、不捣乱、还帮你守江山」。

    诚意、实力、远见、尊重————一样不缺。

    汪涛沉默了。

    时间一分一秒过去。

    厅内无人催促，只有目光聚焦。

    他脑中闪过无数念头：公司的现状、未来的技术路线、团队的心血、可能的风险、失控的恐惧、以及————

    那个诱人无比、却也可能伴随巨大不确定性的未来。

    汪涛深吸一口气，努力让自己从对方描绘的宏大蓝图中冷静下来。

    他是工程师出身，相信数据，相信逻辑。

    他开口，声音比之前沉稳了许多，「殿下，您描绘的前景——非常诱人。

    但商业合作，尤其是涉及到控制权，我需要更具体的保障。

    您说可以签一致行动人协议，保证我的绝对控制权，但重大事项例外。

    这个重大事项」的界定，具体是哪些？

    如果未来公司在发展战略上与您的「赋能」方向出现不可调和的矛盾，听谁的？」

    这才是核心。

    资本的力量太强大。

    今天瓦立德可以笑呵呵地用百亿订单和联合研发来「赋能」——.

    但明天如果双方利益出现冲突，对方手握34%的否决权，再叠加那些深厚至极的政治资源，要掐死大疆的脖子，可能比捏死一只蚂蚁还容易。

    汪涛绝不允许自己一手创立、视若生命的企业，未来某天陷入这样的被动。

    瓦立德似乎早料到他有此一问。

    「公司章程修改、公司合并分立解散、超过净资产5%的重大资产处置—这三项，需要经过股东会特殊决议，也就是三分之二以上表决权通过。

    我的34%，在这三项上拥有否决权。」

    瓦立德语速平缓，吐字清晰，「除此之外，包括董事会席位、日常经营决策、技术研发方向、产品路线图、除上述三项外的投资并购————

    所有权力，归你和你的团队。

    我们可以把这条写入投资协议，并设置高额的违约赔偿。」

    他顿了顿，身体微微前倾，目光深邃：「汪先生，我投资的是你这个人，和你带领的团队所代表的可能性」。

    我的目标是最大化这份可能性」的价值，而不是替你去开飞机。

    遥控器，始终在你手里。

    我提供的，是更广阔的蓝天，和更强劲稳定的信号」。

    「，「至于矛盾————」

    瓦立德笑了笑，「我的赋能」方向，核心是帮你打开市场、突破政策、联合研发应对极端环境的技术。

    这些和大疆成为全球无人机领导者的目标，有根本矛盾吗？

    如果你认为有，我们可以现在就讨论清楚，写入协议。我的原则是，在商言商，规则前置。」

    这番话，彻底击穿了汪涛最后的心理防线。

    对方不仅给出了难以拒绝的「饵」，更把「钩子」的形状、可能带来的风险以及防范措施，都摊开在了桌面上。

    坦荡，自信，且有足够的实力支撑这份坦荡。

    这不是阴谋，是阳谋。

    告诉你我要什么，我能给你什么，风险在哪里，我们提前约定好规则。

    这种风格，反而让汪涛感到一种奇异的安心。

    他沉默了很久，暖阁里只剩下众人的呼吸声和地龙炭火细微的噼啪声。

    帕布罗和穆萨已经从最初的震惊中平复下来，他们看著自家殿下，眼神复杂。

    他们再次意识到，殿下玩的，从来就不是他们熟悉的那个华尔街游戏。

    这不是估值游戏，这是————生态位和未来统治力的争夺游戏。

    用现在的溢价，去购买一张通往未来某个关键生态位顶端的门票，并且试图成为规则的参与制定者。

    小安加里则面沉如水，心里默默复盘著殿下的整个套路：

    先以不可思议的「大方」收购红杉股份和「荒谬」（接受130亿报价）打破对方心理预期，震撼全场，占据绝对的心理优势；

    然后甩出一整套量身定做、直击痛点的「赋能方案」，将讨论焦点从「估值是否合理」强行转移到「我的赋能值多少钱」；

    最后，在对方最关心的控制权问题上，给出清晰、有限且看似合理的让步方案，同时强调长期绑定和一致利益————

    环环相扣，步步为营。

    关键是，殿下展现出的那种对未来的笃定，仿佛他亲眼见过大疆达到千亿美元市值的那一刻，这种莫名的信念感，极具感染力。

    吴毅航自始至终都像一尊雕塑，安静地喝茶，观察。

    他心中也暗自点头。

    这位瓦立德王子，对人心、对商业、对地缘政治的运作，有一种超越年龄的老辣。

    怪不得上面对他的态度如此重视和————微妙。

    终于，汪涛抬起头，眼神已经变得清澈而坚定。

    他不是一个容易被说服的人，但一旦想通，决策就会非常果断。

    「殿下，」

    带著一种近乎壮士断腕的决绝，汪涛缓缓说道，「6.5亿美元，投前估值，14%的股份。」


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